盛富莱：手艺许可方出产能力陷“罗生门” 自称

　　对此盛富莱暗示，高折射率玻璃微珠的次要用处为制光布、微珠型反光膜，反光布、微珠型反光膜具有部门不异的工艺流程。

　　此外，盛富莱称，奥拉光学为研究机构，不具有微棱镜型反光膜规模化出产的整个出产手艺和公用设备设想制制能力。但奥拉光学官网却披露其正在四个国度出产产物。跟着将来的成长，两者能否具备合作关系，将来各自发卖区域能否存正在变数，且盛富莱关于微棱镜型反光膜的自从立异能力，或均值得关心。

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　　对此，北交所要求盛富莱申明其能否存正在因手艺许可、专利许可，导致新客户开辟晦气的风险，能否存正在将来无法持续获取新客户的风险。

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　　然而，据2024年9月25日首轮问询答复，上述手艺和谈中商定的微棱镜型反光膜产物发卖区域中，俄罗斯为奥拉光学、江西盛汇配合发卖区域。

　　而奥拉光学通过从头设想粘合剂系统和布局支持层处理了问题后，随即以委托出产体例为客户实现了该产物的规模化出产。

　　截至查询日2025年5月13日，奥拉光学所有的产物均正在德克萨斯州沃思堡的尝试室中设想和开辟，其正在全球4个分歧的国度出产，即美国，英国，中国和巴西。

　　据2024年9月25日首轮问询答复，北交所要求盛富莱申明取奥拉光学、卢思尧方手艺许可、专利许可和谈的和谈商定条目能否合适行业老例，同业业可比公司能否存正在雷同景象。

　　截至2020岁暮，星华新材具有的次要出产设备包罗3台线年，盛富莱可比公司星华新材的反光材料产物已自从研发镀铝工艺。

　　对此盛富莱暗示，按照同业业可比公司公开披露的材料，苏大维格披露其控股子公司常州华日升反光材料无限公司的微棱镜布局反光膜手艺来历于消化接收、改良，未对具体内容进行进一步申明。其他同业业可比公司未披露雷同景象。

　　回溯汗青，曾处置玻璃器皿事业的远，偶尔“认识”了新型材料玻璃微珠，正在2004年开办了江西盛富莱光学科技股份无限公司(以下简称“盛富莱”)。正在远的率领下，盛富莱冲击北交所。而2025年4月15日，盛富莱发布通知布告称，其募投项目“年产高折射率玻璃微珠3，000吨及研发核心扶植项目”变动实施地址。

　　2。4 2025年2月拟建项目产物包罗下逛产物告白膜等，而环评显示相关产物的镀铝工序存委外景象？。

　　据盛富莱官网发布的编制日期2025年2月的《江西盛富莱光学科技股份无限公司年产反光膜500万平米扶植项目影响演讲书(公示稿)》(以下简称“反光膜扶植项目环评”)，项目名称为“江西盛富莱光学科技股份无限公司年产反光膜500万平米扶植项目”(以下简称“反光膜扶植项目”)，扶植单元为盛富莱，总投资为6，523。5万元，年产告白膜、工程膜、高强膜、车牌膜、发光膜、国标棱镜共约500万平方米的反光膜产物。

　　据连系反光膜扶植项目环评，截至编制日期2025年2月，盛富莱现有工程“江西盛汇光学科技协同立异无限公司年产500万平米微棱镜型反光膜改扩建项目”(以下简称“500万平米反光膜改扩建项目”)已一般出产，达到批复产能规模。

　　正在镀膜环节上，星华新材具有“贴合式卷绕实空镀铝机及反光警示带的制做方式”等发现专利取非专利手艺。依托星华新材自从研发的镀铝设备及工艺，星华新材的反光布正在镀铝后构成分界线清晰的镀铝区取非镀铝区，产物机能获得底子性的提高。

　　反不雅同业业可比公司星华新材。据星华新材出具日2021年9月15日的招股仿单(以下简称“星华新材招股书”)，截至2021年9月15日，反光材料的环节出产环节有植株、涂胶、镀膜、复合。

　　据2024年9月25日首轮问询答复，盛富莱披露其焦点手艺微棱镜型反光膜制制手艺的成长，表现正在产物全体布局设想、次要材料设想、微棱镜模具设想及陈列手艺及成型手艺等方面。

　　据2024年9月25日首轮问询答复，按照和谈要求，江西盛汇每年领取奥拉光学6万美元，并按新产物净发卖额的3%做为发卖佣金(截至出具日尚未对外发卖新产物并领取发卖佣金)，且盛富莱的相关手艺和谈涉及将发卖区域进行了划分，对部门地域客户的产物发卖受和谈束缚。

　　便是说，2021-2023年及2024年1-6月，盛富莱正在俄罗斯地域次要发卖微棱镜型反光膜产物，且2023年，盛富莱正在俄罗斯地域的发卖收入占比大幅增加。

　　对此盛富莱称，其焦点手艺来历具有性，除微棱镜模具设想及陈列手艺中，原始微棱镜模具陈列模板由奥拉光学供给外，盛富莱不存正在手艺研发依赖于股东投入、第三方授权或合做研发的景象。

　　为此盛富莱称，若其将来微棱镜型反光膜产物因规模扩大向全球拓展营业，可能会受手艺授权区域范畴导致该部门新客户无法拓展的风险，并正在招股书“严沉风险提醒”做出申明。

　　同时，盛富莱正在高折射率玻璃微珠的尝试室检测中，对涂胶、植珠、镀铝、复合手艺都有根本的手艺储蓄，而微棱镜型反光膜的出产过程也存正在印刷、涂胶、镀铝等工序，相关工艺手艺类似或处置过程类似，相关手艺能够转移至微珠型反光材料的出产中。若盛富莱处置微珠型反光材料的出产，则能够阐扬出协同感化。

　　且卢思尧、白云信达及广州盛汇，已做为盛富莱控股子公司的其他投资方，被认定为联系关系方。此中，2020-2023年及2024年1-6月，白云信达均为盛富莱联系关系客户，联系关系发卖内容均为盛富莱次要产物玻璃微珠。

　　值得关心的是，上市背后，盛富莱研发投入占比不及同业平均程度。此外，盛富莱称具有镀铝等环节工艺流程的手艺储蓄，而该工艺取下逛使用的产物不异。蹊跷的是，盛富莱2025年2月报批的环评显示，其拟扶植反光膜的产物包罗下逛使用产物，而相关产物的镀铝工艺却存委外景象。

　　同日，三方签定了《产物开辟办事取分销和谈的转移和批改和谈》，各方商定包罗，由广州盛汇授权江西盛汇利用(基于2007年白云信达取奥拉光学签订《产物开辟办事取分销和谈》)范畴内的手艺和专业技术，进行微棱镜型反光膜的运营，并授权江西盛汇利用一种由N1或N2模具拼接而成的特定图案钢带用于出产微棱镜型反光膜等。该和谈无效期为10年，并从动续约10年。

　　据2023年12月21日招股书，同样正在2016年10月16日，奥拉光学取江西盛汇签订了《商标许可和谈》，江西盛汇被授权许可利用奥拉光学的相关商标，正在商定的区域内发卖微棱镜型反光膜，许可的刻日为和谈生效起头的20年，江西盛汇领取奥拉光学100美元。截至签订日2023年12月21日，除了正在微棱镜型反光膜产物上刻有奥拉光学商标图案外，盛富莱正在营销推广及包拆材料上均利用自有的商标。

　　近四年来，盛富莱的业绩表示坐“过山车”。而业绩正在2023年的增加取2024年的下滑，均取其境外发卖收入相关。此中，2023年，盛富莱来自俄罗斯的收入占比大幅增加，次要发卖微棱镜型反光膜。而关于该产物次要手艺授权自奥拉光学，且盛富莱取奥拉光学签定区域分销和谈，可利用奥拉光学商标。此前挂牌，盛富莱自称俄罗斯系其发卖区域，但此次申报，盛富莱披露俄罗斯发卖区域系取奥拉光学共有。

　　不难看出，挂牌前，盛富莱披露其取奥拉光学间的手艺授权和谈，划分的俄罗斯地域发卖权原属于江西盛汇，到此次申报称，俄罗斯地域发卖权为盛富莱取奥拉光学配合发卖区域。

　　除此之外，基于次要产物取其下逛存包罗镀铝正在内的部门不异工艺流程的景象，盛富莱自称具备相关工艺流程的手艺储蓄。而这背后，2025年2月，盛富莱报批的拟建项目标产物包罗下逛产物，但多个产物的镀铝工艺系通过委外实现。且截至2023年6月末，盛富莱的次要设备或并未包罗镀铝机机组，而早正在2021年，同华新材或通过自从研发的镀铝设备及工艺提高产物机能。

　　冲击北交所背后，做为高新手艺企业的盛富莱，自称将立异做为提拔其合作力的次要手段。而近五年，盛富莱的研发投入占比不及同业均值。且盛富莱自称次要产物具备包罗镀铝正在内的工艺流程手艺储蓄背后，该工艺取下逛使用的产物不异，但盛富莱2025年2月报批的环评显示，其拟扶植反光膜的产物包罗下逛使用产物，而相关产物的镀铝工艺却存委外景象。

　　也就说，盛富莱研发投入占比不及同业均值的另一面，其不只存正在手艺授权的景象，焦点手艺“微棱镜型反光膜制制手艺”的原始微棱镜模具陈列模板，由手艺授予方奥拉光学供给。

　　此中，反光布取微珠型反光膜的环节工艺流程均包罗镀铝工艺。盛富莱控制的镀铝工艺采用实空蒸镀方式，出产反光布取微珠型反光膜的镀铝工艺，跟盛富莱出产镀铝型微棱镜型反光膜的镀铝工艺为统一种方式。

　　对于业绩增加，盛富莱暗示，2023年地域发卖金额大幅添加，次要系终端客户欧瑞飞需求扩大，客户发卖订单持续添加；2024年1-6月，终端客户欧瑞飞采购需求削减，地域发卖金额削减，日当地域发卖金额增加，次要受其需求增加的影响。此外，盛富莱俄罗斯地域次要客户为GR公司，两边于2020年起头正式合做，跟着两边合做逐步深切，买卖规模逐步扩大。

　　据2023年12月21日招股书，截至2023年6月30日，盛富莱次要出产设备中，无实空镀铝机机组或雷同镀铝设备。

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　　反光膜扶植项目环评显示，盛富莱上述项目拟出产产物中，告白膜、工程膜、车牌膜？。

　　分析上述消息来看，业绩正在2023年实现大幅增加后，盛富莱2024年的营收及净利润双双下滑。对于2024年业绩下滑，盛富莱暗示，次要是由于境外市场需求下降，而2023年增加，也是次要源于外销收入增加。不难看出，外销收入影响盛富莱的业绩表示。

　　便是说，盛富莱称其正在次要产物微棱镜型反光膜以及下逛反光材料的镀铝等环节工艺，具有根本手艺储蓄，相关手艺能够转移至将来微珠型反光材料的出产中。然而盛富莱反光膜扶植项目环评却显示，反光膜扶植项目中，部门拟扩产的反光膜产物的镀铝工序存正在委外景象。

　　具体来看，2016年10月16日，江西盛汇取广州盛汇、奥拉光学签定了《拼接手艺取专利分许可授权和谈》(以下简称“专利授权和谈”)，奥拉光学同意广州盛汇将上述专利分授权给江西盛汇利用。江西盛汇能够正在划分的发卖范畴内制制、代加工、利用、租赁、发卖、供给发卖和进口上述专利下的产物。

　　据盛富莱出具日2022年6月18日的《关于江西盛富莱光学科技股份无限公司挂牌同时定向刊行申请文件的第一次反馈看法的答复》(以下简称“2022年6月18日挂牌前反馈看法答复”)，三方签定的上述《专利授权和谈》对操纵该手艺所出产的微棱镜型反光膜产物发卖区域进行了划分，此中江西盛汇具有俄罗斯等地域的发卖权。

　　2018-2022年，盛富莱取奥拉光学、卢思尧方再次签定全棱镜组合模具合做开辟和谈等一系列和谈，相关产物尚处于新产物试产阶段，无正在售产物。

　　据上述六家同业的年报，除了夜视丽上市审核终止，未披露其2023-2024年研发投入占营收比破例，经测算，2020-2024年，上述六家同业的研发投入占营收的比例均值别离为5。05%、6。66%、5。82%、5。98%、6。9%。

　　据盛富莱通知布告日为2024年12月10日的《关于江西盛富莱光学科技股份无限公司公开辟行股票并正在北交所上市申请文件的第三轮审核问询函》(以下简称“三轮问询”)，2023年，盛富莱业绩增加次要来历为外销收入增加，对应的次要客户为高折射率玻璃微珠客户JAPAN TRADE SERVICE CENTER和微棱镜型反光膜客户giftec reflection ltd(以下简称“GR公司”)。

　　可见，2020年，盛富莱取GR公司起头合做，2021-2023年及2024年1-6月，盛富莱来自俄罗斯的收入次要由GR公司贡献。

　　据2024年9月25日首轮问询答复，江西盛汇取奥拉光学、广州盛汇签订了一系列手艺授权取合做研发和谈。演讲期内，三方签定了多项模具开辟、手艺取专利许可和谈。此中，三方就微棱镜型反光膜产物进行合做，并就奥拉光学和卢思尧方已有的相关专利授权事项告竣合做。

　　从上述消息来看，自2016年起，盛富莱“插手”到卢思尧方取奥拉光学间产物开辟及分销和谈中，其次要产物微棱镜型反光膜利用手艺授权方奥拉光学的手艺，且该产物正在商定区域内发卖利用奥拉光学的商标。

　　可见2020-2024年，盛富莱的营收及净利润增速坐“过山车”，期间2022岁首年月次呈现负增加，尔后2023年增速回正但到了2024年再次“开倒车”，且2024年的营收及净利润均不及2021年程度。

　　需先申明的是，2014年6月17日，奥拉光学取广州盛汇签定了《拼接手艺取专利许可和谈》，奥拉光学将其具有的“改良了不雅测角的金属化微棱镜反光膜”专利授权给广州盛汇利用，于2014年6月17日生效，该和谈无效期为20年。

　　然而反光膜扶植项目环评中，未披露500万平米反光膜改扩建项目中实空镀铝机机组现实扶植设备数量。

　　北交所要求盛富莱连系2023年外销客户收入大幅增加的缘由、布景申明外销次要客户的采购需求能否不变，2023年业绩增加能否具有偶发性。

　　据出具日为2024年9月25日的《关于江西盛富莱光学科技股份无限公司公开辟行股票并正在北交所上市申报文件的审核问询函之答复》(以下简称“2024年9月25日首轮问询答复”)及2024年报，2021-2024年，盛富莱的境外发卖收入别离为4，077。4万元、4，107。64万元、7，361。2万元、5，585。92万元，占停业收入的比例别离为14。71%、16。04%、27。71%、22。95%。

　　北交所要求盛富莱申明其未间接出产反光布、微珠型反光膜、车牌膜、反光标线等微珠型反光材料的缘由，能否存正在手艺妨碍。

　　蹊跷的是，盛富莱称，奥拉光学为研究机构，不具有微棱镜型反光膜规模化出产的整个出产手艺和公用设备设想制制能力。而奥拉光学披露，其可正在四个国度出产产物。基于上述景象，两者能否具备合作关系，将来各自发卖区域能否存正在变数，或值得关心。

　　此中，广州盛汇、白云信达均由卢思尧节制。(以下将卢思尧及其节制的白云信达、广州盛汇统称为“卢思尧方”)。

　　值得留意的是，2023年起来自俄罗斯地域的收入大增，盛富莱销往该地域的产物次要系微棱镜型反光膜。而自2016年起，奥拉光学授权盛富莱子公司利用微棱镜型反光膜手艺及专利，并许可利用奥拉光学商标。正在授权手艺合做过程中，三方就操纵该手艺所出产的微棱镜型反光膜产物发卖区域进行了划分。盛富莱曾暗示俄罗斯系盛富莱发卖区域，此次申报“改口”称俄罗斯区域系取奥拉光学共有。

　　据2024年9月25日首轮问询答复，盛富莱出产的高折射率玻璃微珠，次要用于反光布、微珠型反光膜、车牌膜。

　　据2023年12月21日招股书，盛富莱的同业业可比公司别离为道明光学股份无限公司(以下简称“道明光学”)、姑苏苏大维格科技集团股份无限公司(以下简称“苏大维格”)、夜视丽新材料股份无限公司(以下简称“夜视丽”)、成都中节能领航科技股份无限公司(以下简称“领航科技”)、浙江星华新材料集团股份无限公司(以下简称“星华新材”)、浙江夜光电科技股份无限公司(以下简称“夜”)。

　　近两年，盛富莱的业绩增速履历一正一负，次要受其外销收入的影响。此中，2023年起，向该地域次要发卖微棱镜型反光膜。而Aura Optical Systems，L。P。(以下简称“奥拉光学”)授权盛富莱子公司利用微棱镜型反光膜手艺及专利，并许可利用奥拉光学商标。盛富莱每年需向手艺授权方奥拉光学领取6万美金，且两边合做研发产物后续发卖需按比例领取佣金。蹊跷的是，盛富莱称奥拉光学为研究机构，不具有微棱镜型反光膜规模化出产的整个出产手艺和公用设备设想制制能力，而奥拉光学官网披露其正在4个国度出产产物。

　　此外，奥拉光学官网列举了具体客户办事案例。此中，奥拉光学一位客户开辟了一款公用于户外标牌的特殊成像薄膜，但持续面对薄膜从方针基材概况剥离的问题。该客户委托奥拉光学处理这一手艺难题。

　　据奥拉光学官网，截至查询日2025年5月13日，奥拉光学特地处置高级手艺胶粘和反光膜产物的设想、制制和发卖‌，可供给产物开辟和定制制制办事。

　　而据2024年报，对于2024年停业收入较上年同期削减了8。37%，盛富莱称，次要是由于境外市场需求有所下降，收入形成较上期无较着变化。

　　此中，微棱镜模具设想及陈列手艺的研发汗青，最早逃溯至由奥拉光学于2016年供给的原始微棱镜陈列模板。后从2018年起头，盛富莱的陈鸥波、马展辉等人员取得了“全反光微棱镜立体布局阵列及反光膜及制备方式”专利手艺。

　　正在此背后，2023年，盛富莱来自俄罗斯的收入占比大幅增加，其正在该区域次要发卖微棱镜型反光膜产物。然而，盛富莱子公司取该产物手艺授权方奥拉光学签定区域分销和谈，可利用奥拉光学商标。奥拉光学授权盛富莱子公司利用微棱镜型反光膜手艺及专利期间，盛富莱每年需向奥拉光学领取6万美金，且两边合做研发产物后续发卖需按比例领取佣金。

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　　2021-2023年及2024年1-6月，盛富莱次要经销商客户GR公司的次要出口地域为俄罗斯，同期，盛富莱对其发卖金额占盛富莱微棱镜型反光膜产物外销收入比例别离为100%、100%、99。97%、100%。

　　据2023年12月21日招股书，控股子公司江西盛汇光学科技协同立异无限公司(以下简称“江西盛汇”)股东中，盛富莱持股77%，卢思尧持股13。5%、广州市盛汇光学科技无限公司(以下简称“广州盛汇”)持股4。75%、广州市白云信达反光材料无限公司(以下简称“白云信达”)持股4。75%。

　　据2024年9月25日首轮问询答复，关于手艺授权的贸易布景，盛富莱披露称，但其不具有微棱镜型反光膜规模化出产的整个出产手艺和公用设备设想制制能力。